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这一环节的优势十分突出，技术垄断性强、行业集中度高，现金流稳定，风险相对较低——无论下游“淘金客”成败，都离不开硬件工具的支撑。但风险同样不容忽视：技术迭代可能颠覆现有硬件需求，且过度依赖资本循环，若下游融资断裂，订单规模或将大幅缩水。
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Meta 已经极其直白地交出了底牌：不再把几千亿美元的 AI 身家性命，全部押在黄仁勋的一个篮子里。当谷歌的 TPU 不再只是实验室里的屠龙刀，当 AMD 拿到了 600 亿的输血，AI 芯片赛道的真正血战，才刚刚拉开序幕。（本文首发钛媒体App , 作者｜硅谷Tech news，编辑｜秦聪慧）
In achieving his dream to be a rocket scientist, he would become an American hero. But it was not going to be easy.
Фото: Сергей Булкин / ТАСС